Los retornos del Synthesis-IRF se calculan como la razón de cambio de los índices entre un domingo y el domingo de la semana anterior, cuyo resultado se expresa en términos anuales.

Si los precios de un título se incrementan, estos elevan el índice del sector al que pertenece el instrumento, y este efecto se incorpora al estimar el retorno respectivo.

Por ejemplo, los Eurobonos 2011 representan el 50% del sector estatal y los eurobonos 2006 el 21%. Un incremento en estos títulos afecta de manera importante el índice del sector estatal. Al estimar el retorno, su calculo supone que tales incrementos se dan durante el año completo, y por tanto se observan retornos tan elevados como el 125% registrado esta semana.

Sin embargo los retornos expresados en términos anuales son mas intuitivos de comprender, y expresan el impacto de grandes movimientos en precios en el mercado de valores.

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