En mercados desarrollados, es usual evaluar el desempeño de una empresa por las ganancias que producen por acción, conocidas por sus siglas en ingles EPS (earnings per share). Los ejecutivos financieros suelen elaborar un modelo de administración financiera basándose en el EPS.

Sin embargo, en los últimos años, las corporaciones tienden a establecer modelos de administración financiera basadas en el Valor Agregado Económico, conocido por sus siglas en ingles EVA (Economic Value Added).

El EVA* es la utilidad neta operacional despues de impuestos menos el cargo por el capital empleado para producir dichas utilidades. El cargo por el capital empleado es la tasa de retorno mínima que tanto los accionistas como los deudores requieren para compensar el riesgo de invertir en dicha compañía.

Para fines ilustrativos, para una empresa que es capaz de generar utilidades al año de $1 millón, un retorno del 20% sobre sus activos operacionales y el costo de capital equivale a 10%, su EVA* equivale a $100,000 es decir que la empresa fue capaz de generar $100,000 adicionales en utilidades que las requeridas para cubrir todos sus costos, incluyendo el costo de oportunidad del capital.

Las compañías tienden a establecer sistemas de administración financieros integrados en base al EVA*, de modo que determinan sus presupuestos, precios de adquisición, metas corporativas de los accionistas e incentivos de compensación en base a estos indicadores.

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*Marca registrada de Stern Stewart & Co.

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