En mercados más desarrollados, las municipalidades participan activamente en los mercados de valores. Estas pueden emitir valores con diferentes propósitos. Los bonos municipales sirven para el desarrollo de grandes proyectos o para cubrir déficit presupuestales de largo plazo, mientras que las notas municipales sirven para cubrir desequilibrios temporales.

Los bonos municipales a su vez pueden ser bonos de obligación general, los cuales están asegurados por el poder gravable ilimitado del emisor, o pueden ser bonos de ingreso, en los cuales el emisor compromete los ingresos generados por la operación de los proyectos financiados. Existen también bonos híbridos, que combinan ambas figuras.

Por otro lado, las notas municipales pueden ser notas de impuestos anticipados, de reingresos anticipados, de concesiones anticipadas o de bonos anticipados. Todas estas figuras son préstamos temporales de los gobiernos municipales que buscan cubrir necesidades de corto plazo.

Estos instrumentos suelen ser exentos del pago de impuestos.

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