El concepto de portafolio óptimo forma parte del teorema general de "Portafolio Moderno". Entre las cosas que este teorema plantea están que los inversionistas trataran, en la medida de lo posible, de minimizar el riesgo mientras maximizan el retorno. Todos los inversionistas actúan de una manera racional al momento en que realizan sus decisiones ya que se basan en el hecho que con el nivel de riesgo que están dispuestos asumir quieren maximizar el rendimiento.

En 1952 Harry Marcowitz utilizó formalmente el termino portafolio óptimo, mostrando que es posible tener diferentes portafolios con una variedad de rendimientos y niveles de riesgo. Los inversionistas deben decidir cual es el nivel de riesgo máximo que están dispuestos a asumir y determinar de esa manera la diversificación y asignación del portafolio.

El funcionamiento del portafolio óptimo se determina gráficamente por una curva la cual es llamada "frontera eficiente", en dicha curva todos las combinaciones de portafolios maximizan el rendimiento para cada nivel de riesgo asumido.

El optimizar el portafolio no es algo que se pueda hacer con papel y lápiz, existen programas de computación que pueden estimar cientos e incluso miles rendimientos esperados para determinar portafolios óptimos para cada nivel de riesgo.

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