Indice Synthesis IRF


$ 56.9 millones negociados en bolsa
11 de marzo de 2003

 

Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF (Tasas anualizadas)
Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF (Tasas anualizadas)

Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)
Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)

Tasa de Interés Nominal Global del Synthesis-IRF
Tasa de Interés Nominal Global del Synthesis-IRF

Interés Nominal por Sectores del
Synthesis-IRF
Interés Nominal por Sectores del Synthesis-IRF

La primera semana del mes de marzo ha sido una de las semanas más activas del 2003. Con un total negociado de $56.88 millones, la mayoría de ellos títulos estatales, la bolsa cerró la semana con alzas generales y buenos retornos para los inversionistas.

El total negociado de títulos estatales fue de $56.87 millones, operando en títulos de las 5 emisiones vigentes de Eurobonos del Gobierno de El Salvador.

Los más transados fueron los Eurobonos 2007 con un total negociado de $33.05 millones, de los cuales $30.55 millones fueron transados a un precio de 113.5. El antiguo precio vigente era de 113.60 (29 de enero del 2003). Sin embargo, una operación de $2.5 millones cambió el precio de cierre de la semana al negociarse a 115.30, elevando el precio en 180 puntos base y empujando el retorno estatal al alza.

Los segundos instrumentos más transados, los Eurobonos 2006 se transaron por $16.43 millones. El antiguo precio de referencia era de 113.4 (22 de enero de 2003) sin embargo sorpresivamente se negociaron $16.33 millones a un precio de 111. A pesar de ello, el precio al cierre de la semana regresó a sus niveles originales: 113.40 cerrando el retorno del bono de la semana sin mayores cambios.

En tercer lugar tenemos los Eurobonos 2023, que registró $6.63 millones en precios que oscilaron entre 102.75 (precio de la reapertura de la semana anterior) y los niveles observados antes de la reapertura: 104.5, lo que significa que el bono no registró cambios en su precio al cerrar la primera semana de marzo con relación a la semana anterior.

Con estas operaciones, el mercado de valores ha visto una de las semanas más activas en el 2003, y los retornos generados para los inversionistas reflejaron alzas para cerrar la semana en el retorno del sector estatal de 24.14% y un retorno global de 18.91%.

Los instrumentos bancarios, del sector comercial y del Fondo Social para la Vivienda no mostraron mayor dinamismo ni variaciones relevantes en sus precios de cotización. El Sector Bancario rindió 4.63%, el sector comercial 5.09% y el Fondo Social para la Vivienda 3.81%.

 

Semana del 3 al 2 de marzo de 2003

A diferencia de la última semana de febrero que registró $476,714 negociados, esta primera semana de marzo el Mercado de Valores repunta con un total negociado de $56.88 millones, la mayoría de ellos producto de operaciones de títulos estatales.

En la misma semana se produjo la liquidación de los instrumentos colocados por la reapertura de la emisión de Eurobonos 2023. Por esta razón, el Indice Synthesis-IRF incorpora este saldo a partir del pasado lunes 03 de marzo. No hubieron vencimientos de instrumentos financieros.

El promedio de interés nominal global de la semana fue de 7.22% (al alza 7 puntos base). Por sectores, los títulos estatales pagan un cupón promedio de 8.27% (nueve puntos base a la baja), los instrumentos bancarios 4.54% (estables) y el sector comercial 4.87% (siete puntos a la baja). El Fondo Social a la Vivienda 3.73% (estables).

 
La Consulta de la Semana:
Curva de rendimiento (Yield Curve)
Para los inversionistas que pretenden encontrar el precio justo de compra o venta, una herramienta de gran valor es la curva de rendimientos conocida bajo el término en ingles de Yield Curve.

Esta curva es la expresión gráfica que representa la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad de crédito pero con vencimientos diferentes. Por ejemplo, dado que ahora existen bonos emitidos por el Gobierno de El Salvador a diferentes plazos al vencimiento, es posible construir una curva de rendimiento.

Los participantes en el mercado tienden a construir curvas de rendimiento a partir de la observación de precios y rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos. Esto se hace porque dichos papeles no tienen riesgo de incumplimiento y porque es uno de los mercados de bonos más grande y activo.

Para encontrar el valor "adecuado" de un instrumento, se suele tomar en cuenta la curva de rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos mas un spread adecuado al riesgo de crédito del emisor cuyo instrumento se pretende valuar.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

 

 

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF

  Bancarios Comercial Estatal FSV Global

Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)

10-16 febrero
17-23 febrero
23 feb-02 marzo
3-9 marzo
4.66%
4.48%
4.72%
4.63%
5.15%
5.15%
5.15%
5.09%
25.08%
22.47%
1.75%
24.14%
3.75%
3.82%
3.81%
3.81%
18.87%
17.05%
2.46%
18.91%

Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)

Año 2001
Año 2002
Agosto 2002
Septiembre 2002
Octubre 2002
Noviembre 2002
Diciembre 2002
Enero 2003
Febrero 2003
8.91%
5.16%
4.05%
4.92%
4.82%
4.70%
4.76%
4.57%
4.68%
9.10%
4.46%
5.80%
5.29%
-6.77%
5.15%
5.08%
6.01%
5.15%

21.19%
6.53%
1.38%
20.61%
-7.50%
0.81%
12.37%
12.24%
33.95%

6.18%
3.99%
3.84%
3.91%
3.82%
4.18%
3.86%
3.84%
3.81%

12.37%
5.76%
2.28%
15.12%
-3.97%
1.76%
10.08%
9.95%
24.91%

 

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Centroamericano de Integración Económica. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

 

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