Indice Synthesis IRF - Bonos 2011, 2023 y 2032 a la baja

Bonos 2011, 2023 y 2032 a la baja
15 de julio de 2003

Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF (Tasas anualizadas)
Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF (Tasas anualizadas)

Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)
Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)

Tasa de Interés Nominal Global del
Synthesis-IRF
Tasa de Interés Nominal Global del Synthesis-IRF

Interés Nominal por Sectores del
Synthesis-IRF
Interés Nominal por Sectores del Synthesis-IRF

Por sexta semana consecutiva, los Bonos emitidos por El Salvador en mercados internacionales, y transados en nuestro mercado local mantienen tendencia bajista.

En la segunda semana transcurrida de julio, los Eurobonos 2011, 2023 y 2032 registraron pequeñas bajas en sus precios de cotización, manteniendo la debilidad que han estado mostrando en las últimas semanas. El instrumento con mayor reducción de precio fue el Eurobono 2011 que cayó de 108.75 a 107. Le sigue el Eurobono 2023 con una caída de 105.75 a 104.99 y finalmente el Eurobono 2032 cuyo precio bajó de 99 a 98.88.

Estas bajas generaron un retorno semanal anualizado del sector estatal de -27.11% y la suma de sus transacciones representaron el 84.75% del total transado durante la semana. Durante todo el mes de junio, el retorno de estos instrumentos han generado un retorno mensual anualizado negativo de -5.18%.

Para los instrumentos emitidos por emisores bancarios, estos representaron el restante 15.25% del total transado, sin mayores variaciones en sus precios de cotización. El retorno del sector bancario fue de 4.46%

En el caso de los instrumentos emitidos por emisores que corresponden al sector comercial y las emisiones del Fondo Social para la Vivienda, estos no registraron transacciones. El retorno semanal anualizado del sector comercial fue de 4.91% mientras que para el caso del Fondo Social para la Vivienda, su retorno semanal anualizado cerró en 3.85%.

En promedio, los instrumentos del mercado de valores que pertenecen al Indice Synthesis-IRF lograron un retorno global anualizado de -20.49%.

Semana del 7 al 13 de julio de 2003

Con un total transado de $1,038,285 la semana de análisis mantiene niveles de negociaciones bastante limitadas.

Durante la semana de análisis, no se registraron nuevas colocaciones de instrumentos financieros en la Bolsa de Valores. En el caso de vencimientos de instrumentos financieros, se registró el vencimiento del Certificado de Inversión de Banco de Comercio, emisión 4 serie A por un monto de $1,142,857.

En cuanto al retorno mensual anualizado del mes de junio, los títulos estatales registraron un nivel negativo de -27.11%, mientras que el sector más rentable fue el comercial con 4.91%.

En esta ocasión, el promedio de interés nominal global de la semana no registró variación, manteniendo un 7.22%. Por sectores, los títulos estatales pagaron un cupón promedio de 8.27% (estable), los instrumentos bancarios 4.53% (estable) y el sector comercial 4.78% (estable). El Fondo Social para la Vivienda 3.77% (estable).

La Consulta de la Semana:
Las casas de valores en el proyecto de ley

Casa de valores (en adelante Casa) se denomina en la propuesta de borrador de la nueva ley del mercado de valores, a las entidades cuyo objeto es la prestación de servicios de inversión tales como la recepción, transmisión o ejecución de órdenes de compra o venta de instrumentos financieros por cuenta de terceras personas o por cuenta propia. Así mismo, como se habló en la publicación anterior, está la función de gestionar en forma discrecional e individualizada carteras de inversión.

El cambio de denominación (casa de corredores de bolsa por casa de valores), está referida principalmente a la desvinculación que se plantea de las casas para operar en sistemas de negociación y no necesariamente, a través de bolsas de valores.

Un aspecto importante, que difiere sustancialmente del esquema actual de negociación, es la función de mediación del emisor u oferente, en la colocación y aseguramiento de las emisiones. La diferencia con la legislación actual, es que la propuesta se convierte en un marco de referencia, sin definir detalles que le corresponde determinarlos a la casa y al emisor u oferente. Las casas de valores también podrán realizar actividades de tipo complementario como la asesoría de inversiones, el manejo de cuentas de custodia (incluida la posibilidad de llevar registros contables de valores representados por anotaciones en cuenta), y el otorgamiento de préstamo de valores y de efectivo para la compraventa de valores.

El proyecto, el cual se encuentra disponible en la página Web de la Superintendencia de Valores www.superval.gob.sv, considera otras actividades que pueden ser realizadas por las casas, como asesoramiento a empresas sobre estructura de capital, estrategia industrial, fusiones, adquisiciones etc., las que no requerirán permiso especial por la Superintendencia.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF
	Bancarios	Comercial	Estatal	FSV	Global
Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
16-22 junio 23-29 junio 30 jun-06 jul 07-13 julio	5.66% 3.57% 4.63% 4.46%	4.52% 4.91% 4.51% 4.91%	24.80% 0.62% -1.29% -27.11%	3.82% 3.85% 3.86% 3.85%	19.59% 1.38% 0.02% -20.49%
Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
Año 2001 Año 2002 Enero 2003 Febrero 2003 Marzo 2003 Abril 2003 Mayo 2003 Junio 2003	8.91% 5.16% 4.57% 4.68% 4.45% 3.92% 4.62% 5.01%	9.10% 4.46% 5.01% 5.15% 5.06% 5.09% 9.94% 4.81%	21.19% 6.53% 12.24% 33.95% 26.76% 20.65% 11.99% -5.18%	6.18% 3.99% 3.84% 3.81% 3.80% 3.75% 3.77% 3.80%	12.37% 5.76% 9.95% 24.91% 20.82% 16.43% 10.07% -2.95%

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Uno. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

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