BanCo entró nuevamente al mercado

BanCo entró nuevamente al mercado
7 de octubre de 2003

Nuevamente Banco de Comercio logró vender el 100% de la oferta de venta de instrumentos financieros que hiciera el pasado 29 de septiembre en el Mercado de Valores de El Salvador.

En esta ocasión, ofreció $1.5 millones del tramo desmaterializado número 2 de sus Certificados de Inversión emisión 10. Estos instrumentos pagan una tasa de interés reajustable equivalente a la tasa de interés básica pasiva publicada por el Banco Central de Reserva la semana anterior a la colocación más una sobretasa de 0.95%, la cual totalizó 4.5%. Además tiene 5 años al vencimiento y posee garantía hipotecaria que representa el 125% del total de la emisión.

Con este tramo, Banco de Comercio ha colocado exitosamente $6.35 millones en su emisión número 10 en menos de un mes.

Sin embargo, a pesar de esa colocación, el total transado en el Mercado de Valores durante la semana de análisis del 29 de septiembre al 03 de octubre fue de $1.58 millones, evidenciando cierta debilidad en la profundidad del mercado secundario (mercado de reventa).

La variación más importante de precio ocurrió en los Eurobonos 2032 cuyo precio aumentó de valor desde 96.5 a 100 en una pequeña operación de $11,000. También los Certificados de Inversión de Banco Cuscatlán emisión 1 serie A aumentaron de valor de 100.08 a 101.7.

Con estas variaciones, los retornos del sector Estatal y Bancario aumentaron a 58.6% y 6.75% respectivamente. Los títulos de los sectores Comercial y Fondo Social para la Vivienda no registraron transacciones, por tanto su retorno se explica exclusivamente de la tasa de interés que pagan en promedio los títulos que los constituyen. El sector comercial rindió 4.91% y el Fondo Social para la Vivienda 3.89%.

En promedio, los instrumentos del mercado de valores que pertenecen al Indice Synthesis-IRF lograron un retorno global anualizado de 42.34%.

Semana del 29 de septiembre al 5 de octubre de 2003

Durante la semana de análisis no se registraron vencimientos de instrumentos financieros que pertenezcan al Indice Synthesis-IRF. En esta ocasión ingresó al Indice el tramo 2 de la emisión 10 de Banco de Comercio por un total de $1.5 millones, los cuales fueron negociados el 29 de septiembre y pagados el día siguiente, por tanto es esa la fecha de ingreso al Indice Synthesis-IRF.

En cuanto a los retornos semanales, el sector mas rentable fue el estatal con 58.6% mientras que el sector con menor retorno fue el Fondo Social para la Vivienda con 3.98%.

En esta ocasión, el promedio de interés nominal global de la semana se mantuvo: 7.18%. Por sectores, los títulos estatales pagaron un cupón promedio de 8.27% (estable), los instrumentos bancarios 4.67% (estable) y el sector comercial 4.78% (estables). El Fondo Social para la Vivienda 3.81% (un punto a la baja).

La Consulta de la Semana:
Los mercados financieros

Un mercado financiero es donde se intercambian activos financieros. Los activos financieros son activos intangibles y su valor o beneficio es una obligación de dinero a futuro. En la mayoría de economías los activos financieros son creados y luego comercializados en algún tipo de Mercado Financiero.

Entre las formas de clasificar los Mercados Financieros se pueden mencionar: por tipo de obligación financiera, por vencimiento de la obligación, por su estructura de organización. Los mercados por obligación financiera pueden ser de deuda o de acciones, por el vencimiento pueden ser clasificados en corto plazo o también llamados Mercado de Dinero o de más largo plazo llamados Mercados de Capitales y por su estructura como mercado de subasta o de mostrador.

Los mercados financieros proporcionan tres funciones económicas. La determinación del precio del activo comercializado fijada por la interacción entre compradores y vendedores es una de las funciones económicas. Otra función es que los mercados financieros proporcionan liquidez al inversionista es decir, brindan un mecanismo para que pueda vender un activo financiero. La tercera, los mercados financieros reducen el costo de transacción ya que disminuye los costos de búsqueda, anuncia la intención de comprar o vender y de información ya que en mercados eficientes el precio del activo refleja la información de los participantes del mercado.

Además, facilitan las dos funciones económicas principales de los activos financieros: la transferencia de fondos entre aquellos que tienen excedente de recursos hacia aquellos que necesitan recursos para invertirlos en activos tangibles, y la segunda es transferir fondos de manera que el riesgo asociado con los flujos sea distribuido entre los que tienen y los que buscan recursos.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF
	Bancarios	Comercial	Estatal	FSV	Global
Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
08-14 sept 15-21 sept 22-28 sept 29 sept-5 oct	5.68% 2.27% 4.76% 6.75%	4.89% 4.88% 4.91% 4.91%	78.71% 20.36% 0.50% 58.16%	3.92% 3.90% 3.90% 3.89%	55.77% 15.69% 1.48% 42.34%
Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
Año 2001 Año 2002 Abril 2003 Mayo 2003 Junio 2003 Julio 2003 Agosto 2003 Sept 2003	8.91% 5.16% 3.92% 4.62% 5.01% 5.08% 4.13% 4.26%	9.10% 4.46% 5.09% 9.94% 4.81% 4.62% 4.92% 4.89%	21.19% 6.53% 20.65% 11.99% -5.18% -18.29% 9.60% 26.83%	6.18% 3.99% 3.75% 3.77% 3.80% 3.87% 3.93% 3.91%	12.37% 5.76% 16.43% 10.07% -2.95% -13.24% 8.17% 20.57%

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Uno. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

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