Fondo Social para la Vivienda coloca tramo 9

Fondo Social para la Vivienda coloca tramo 9
20 de abril de 2004

Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF
(Tasas anualizadas)

Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)

Tasa de Interés Nominal Global del
Synthesis-IRF

Interés Nominal por Sectores del
Synthesis-IRF

Esta semana el Fondo Social para la Vivienda completó la colocación del tramo 9 equivalente a $9.00 millones de la emisión 14, convirtiéndose en el mayor participante en las transacciones de mercado primario y secundario de la semana.

El Fondo Social para la Vivienda negoció $3.5 millones en mercado primario representando el 77.09% del monto total negociado durante la semana. El retorno semanal anualizado del Fondo Social para la Vivienda aumentó a 4.01%.

El sector estatal tuvo una fuerte disminución en su retorno debido a la caída en precios de los Eurobonos. El Euro32 fue el Eurobono que mayor disminución en precio tuvo pasando de 104% a 101.25%. El Euro 2023 disminuyó de 111.75% a 111.25% y el Euro 2011 disminuyó de 116% a 115.38%. El retorno semanal anualizado del sector fue de -15.63%. La participación total en las transacciones de la semana fue de 13.66% con un monto nominal total de $620,000.

En el sector bancario, este sector tuvo una participación del 5.28% de las transacciones registradas en la semana lo que equivale a un poco más de $239,000. Esta semana se negociaron certificados de inversión de tasa fija del Banco Cuscatlán, certificados del Banco Salvadoreño emisión 3. El retorno de la semana anualizado disminuyó a 3.06%.

El sector comercial, se transaron un total de $180,000 incluyendo títulos de Metrocentro emisión 8 y Comercial Exportadora emisión 5, la participación total en las operaciones de la semana representó únicamente 3.96%. El retorno semanal anualizado de este sector se mantuvo en 4.91%.

En términos globales al agrupar los cuatro sectores, el retorno de todos los instrumentos de renta fija del Mercado de Valores incluidos en el Indice Synthesis-IRF fue de -10.99%.

Semana del 12 al 18 de abril de 2004

Durante la semana en estudio no se registraron nuevas colocaciones en mercado primario. En esta semana vencieron dos emisiones bancarias. Una la serie "D" de la emisión 2 del Banco Agrícola por un monto de $5.72 millones. El otro vencimiento registrado fue el CIMATIC2 serie "A" emitido por el Banco de América Central por un monto de $2.86 millones.

El sector más rentable durante la semana fue nuevamente el sector Comercial con 4.91% mientras que el sector con menor retorno fue el Estatal el cual rindió -15.63%.

El promedio de interés nominal global de la semana subió nuevamente a 7.13%. Por sectores, los títulos estatales pagaron un cupón promedio de 8.24% (estable), los instrumentos bancarios 4.63% (aumentó un punto) y el sector comercial 4.79% (aumentó un punto). El Fondo Social para la Vivienda 3.94% (aumento cinco puntos).

La Consulta de la Semana:
¿Qué es la venta en corto? Parte III

La venta en corto es muy riesgosa, un inversionista puede perder más dinero del que invierte y las ganancias están condicionadas al repunte que puedan tener los precios de los instrumentos.

En el caso de ventas en corto de acciones, históricamente las empresas se aprecian por lo que los precios tienden al alza, aun cuando el desempeño de una compañía incrementa su valor levemente, la inflación deberá incrementar en cierta medida el precio de la acción.

Cuando un inversionista realiza una venta en corto las pérdidas potenciales son infinitas. Esto se da por que el inversionista que vende en corto pierde cuando los precios suben y, en teoría, al subir los precios, no tienen un límite al cual llegar.

Cuando un instrumento comienza a subir en precio un gran número de inversionistas que han vendido en corto tratan de cubrir sus posiciones al mismo tiempo, por lo que esto puede llevar a que el precio suba aún más. Este fenómeno es conocido en mercados internacionales como "short squeeze"o "apretón de corto"convirtiendose esta situación en una manera de perder dinero bastante rápido.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF
	Bancarios	Comercial	Estatal	FSV	Global
Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
15-21 marzo 22-28 marzo 29 mar-04 abr 12-19 abril	5.88% 5.42% 2.61% 3.06%	4.90% 4.90% 4.90% 4.91%	35.32% 173.76% -25.45% -15.63%	3.96% 3.96% 3.97% 4.01%	26.68% 113.93% -19.01% -10.99%
Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
Año 2001 Año 2002 Octubre 2003 Nov 2003 Dic 2003 Enero 2004 Febrero 2004 Marzo 2004	8.91% 5.16% 5.63% 3.94% 5.47% 5.03% 5.54% 5.50%	9.10% 4.46% 4.95% 4.76% 4.97% 4.99% 2.77% 7.89%	21.19% 6.53% 9.30% 4.71% 13.43% 60.38% 6.65% 51.53%	6.18% 3.99% 3.91% 3.92% 3.93% 3.68% 3.96% 3.96%	12.37% 5.76% 8.07% 4.51% 11.01% 43.17% 6.15% 37.81%

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Uno. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

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