Eurobonos al alza

Eurobonos al alza
7 de Septiembre de 2004

Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF
(Tasas anualizadas)

Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)

Tasa de Interés Nominal Global del
Synthesis-IRF

Interés Nominal por Sectores del
Synthesis-IRF

En la semana del 30 de agosto al 5 de septiembre los Eurobonos de El Salvador cotizaron al alza, aumentando su precio en promedio 1.45 puntos básicos.

Los Eurobonos de El Salvador 2011, 2023 y 2032 fueron los títulos estatales transados. El precio del Eurobono 2011 fue el que menor aumento experimento pasando de un precio de 110% a 111.32%. El Euro 2023, aumento de 105% a un promedio ponderado de 106.46% cerrando la semana en 106.5%. Mientras que el Euro 2032 fue el que mayor variación tuvo en un solo aumento de precios, de 98% a 99.5%. El monto total negociado de este sector fue de $2.08 millones. Para el sector estatal el retorno semanal anualizado fue de 92.98%.

Por su parte, los títulos del sector bancario negociados en mercado primario fueron del Banco Salvadoreño, quien con una operación de $440,000 completo la venta la emisión CIBCOSAL5-1. Adicional a dicha operación, el sector bancario negoció en mercado secundario títulos del Scotiabank, Cuscatlán y Agrícola. El total de las transacciones del sector fue de $1.1 millones, lo que equivale a 34.8% del monto total operado durante la semana. El retorno semanal anualizado de este sector fue de 6.55%.

En cuanto a operaciones del sector comercial y el Fondo Social para la Vivienda ninguno registró transacciones en la semana estudiada. El retorno semanal anualizado fue de 4.91% para el sector comercial y de 3.95% para el FSV.

En términos globales al agrupar los cuatro sectores, el retorno de todos los instrumentos de renta fija del Mercado de Valores incluidos en el Indice Synthesis-IRF fue de 62.71%.

Semana del 30 de agosto al 5 de septiembre de 2004

Durante la semana en estudio no se colocaron nuevas emisiones a disposición de los inversionistas. En cuanto a los vencimientos, la semana del 30 de agosto al 5 de Septiembre registro 9 vencimientos de series de la emisión 6 de Scotiabank. Las series vencidas fueron la "A", "B", "D", "E", "F", "G", "I", "M"y la "O" por un valor nominal total de $4,462,000 millones.

El sector más rentable de la última semana de agosto y primera de septiembre fue el sector Estatal con 92.98% mientras que el sector con menor retorno fue el sector Fondo Social para la Vivienda con 3.95%.

El promedio de interés nominal global de la semana aumentó en un punto respecto de la semana anterior cerrando en 7.08%. Por sectores, los títulos estatales continúan pagando un cupón promedio de 8.24% (estable), los instrumentos bancarios 4.71% (estable) y el sector comercial 4.79% (estable). El Fondo Social para la Vivienda 3.87% (disminuyó un punto).

La Consulta de la Semana:
Productos Derivados: Futuros y Opciones (II)

Las opciones son un instrumento derivado dándole la posibilidad al inversionista de adaptarla a sus necesidades, pagando un costo por esta versatilidad.

Las opciones son un contrato financiero, que otorga el derecho al comprador, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente, por ejemplo una acción o un inmueble, a un precio específico en una fecha determinada o antes.

Si en el momento del vencimiento la situación es opuesta a la deseada por el inversionista, éste puede dejar pasar la fecha de la opción y el contrato perdería validez. Al ocurrir esto el inversionista únicamente perderá el dinero utilizado para comprar la opción.

Debemos recordar que la opción es un contrato por algo más, un activo subyacente, de acá la razón por la que son llamados derivados. Es decir, el valor de la opción deriva de algo más, generalmente una acción o un índice.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF
	Bancarios	Comercial	Estatal	FSV	Global
Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
09-15 agosto 16-22 agosto 23-29 agosto 30 ago-05 sep	4.64% 3.81% 4.36% 6.55%	4.92% 4.92% 4.91% 4.91%	59.89% 0.54% 46.34% 92.98%	4.00% 3.98% 3.96% 3.95%	41.59% 1.50% 32.87% 62.71%
Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
Año 2001 Año 2002 Año 2003 Marzo 2004 Abril 2004 Mayo 2004 Junio 2004 Julio 2004 Agosto 2004	8.91% 5.16% 4.63% 5.50% 4.31% 4.35% 4.80% 4.21% 4.71%	9.10% 4.46% 4.93% 7.89% 4.91% 4.91% 4.92% 4.92% 4.92%	21.19% 6.53% 11.07% 51.53% -15.13% -37.47% 3.52% 5.17% 24.42%	6.18% 3.99% 3.84% 3.96% 4.01% 4.04% 4.05% 4.03% 3.98%	12.37% 5.76% 9.23% 37.81% -10.52% -28.16% 3.77% 4.88% 18.35%

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Uno. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

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