Eurobonos continúan en alza

Eurobonos continúan en alza
19 de Octubre de 2004

Retorno Semanal Global del Synthesis-IRF
(Tasas anualizadas)

Retorno Semanal del Synthesis-IRF por Sector (Tasas anualizadas)

Tasa de Interés Nominal Global del
Synthesis-IRF

Interés Nominal por Sectores del
Synthesis-IRF

Las operaciones de Eurobonos El Salvador registradas en mercado secundario en la semana del 11 al 17 de octubre tuvieron una tendencia al alza.

A pesar de la poca actividad en el mercado secundario de títulos pertenecientes al Indice Synthesis-IRF, las operaciones registradas de los Eurobonos El Salvador con vencimiento 2011 y 2032 superaron los últimos precios registrados. El Euro2011 pasó de ser cotizado a 111.875% a 112.325%, con dos operaciones que sumaron $885,000. Por su parte el Euro 2032 aumentó su precio de cotización de 100.75% a 101.01% con una operación de $10,000.

Las tres operaciones del sector estatal sumaron $895,000 las cuales representaron el 48.94% de las transacciones de la semana. El retorno semanal anualizado del sector cerró la semana en 16.89%.

Por su parte, el Sector Bancario también registró tres operaciones: dos del Banco Cuscatlán y una del Banco Agrícola. Los títulos negociados fueron los certificados CICUSCA1-B y el CICUSCA2-1 ambos títulos no registraron variación en su cotización. El título del Banco Agricola negociado fue el CIBAC$6-1 a un precio de 100% por un valor nominal de $120,000. El retorno semanal anualizado del sector fue de 4.12%

En cuanto al Sector Comercial, éste registro una operación del certificado emitido por Metrocentro el CIMETRO6-E, por un monto de $11,428 cerrado a la par. El sector comercial tuvo un retorno semanal anualizado de 5.25%.

Mientras que el Fondo Social para la Vivienda no registró ninguna transacción en la pasada semana. El retorno semanal anualizado fue de 3.86%.

En términos globales al agrupar los cuatro sectores, el retorno de todos los instrumentos de renta fija del Mercado de Valores incluidos en el Indice Synthesis-IRF fue de 13.45%.

Semana del 11 al 17 de octubre de 2004

La segunda semana del mes de octubre el Mercado de Valores no registró ninguna colocación de emisiones nuevas a disposición de los inversionistas.

En cuanto a los vencimientos, en el mercado tampoco se registraron vencimientos de títulos pertenecientes al Indice Synthesis-IRF. El sector más rentable de la semana del 11 al 17 de octubre una vez más, fue el sector Estatal con 16.89%, mientras que el sector con menor retorno fue nuevamente el sector Fondo Social para la Vivienda con 3.86%.

El promedio de interés nominal global de la semana disminuyó dos punto respecto a la semana anterior cerrando en 7.10%. Por sectores, los títulos estatales continúan pagando un cupón promedio de 8.17% (estable), los instrumentos bancarios 4.66% (disminuyó un punto) y el sector comercial 5.12% (aumentó 4 puntos). El interés pagado por los títulos del Fondo Social para la Vivienda fueron los que mayor cambio tuvieron pasando de un interés promedio de 3.81% a 3.76% (disminuyó cinco punto).

La Consulta de la Semana:
Oferta Pública de Adquisición (OPA)

La oferta pública de adquisición conocida en los mercados de valores por sus siglas "OPA", es una operación bursátil que consiste en que un inversionista (persona natural o jurídica) formula públicamente a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa, su intención de adquirir parcial o totalmente las acciones de dicha empresa. La oferta realizada por la compra de acciones es a un precio determinado, generalmente, superior al del mercado.

El inversionista que realiza una OPA considera que, a pesar de adquirir las acciones a un precio superior al cotizado en la Bolsa de Valores, los activos de la empresa, el flujo de ingresos proyectados y la participación mayoritaria en las acciones de la empresa le permitirán influir en la gestión de la empresa y obtener de esta manera la compensación adicional por el sobreprecio pagado en Bolsa.

La finalidad principal de realizar una OPA es la toma de control de la empresa, esta operación puede ser "amistosa", es decir, que cuenta con el consentimiento de los directivos actuales u hostil, sin el consentimiento de éstos.

Si desea enviarnos sus opiniones o efectuar consultas, el correo electrónico es irf@synthesisci.com

RETORNOS DEL SYNTHESIS-IRF
	Bancarios	Comercial	Estatal	FSV	Global
Retornos Semanales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
13-19 sep 20-26 sep 27sep-03 oct 04-10 oct 11-17 oct	-1.18% 11.51% 7.39% 4.76% 4.12%	5.22% 5.22% 5.22% 5.22% 5.25%	18.91% 39.55% 6.18% 45.63% 16.89%	3.93% 3.91% 3.91% 3.89% 3.86%	13.78% 30.52% 6.03% 33.78% 13.45%
Retornos Mensuales del SYNTHESIS-IRF (Anualizados)
Año 2001 Año 2002 Año 2003 Mayo 2004 Junio 2004 Julio 2004 Agosto 2004 Sept 2004	8.91% 5.16% 4.63% 4.35% 4.80% 4.21% 4.71% 5.43%	9.10% 4.46% 4.93% 4.91% 4.92% 4.92% 4.92% 5.15%	21.19% 6.53% 11.07% -37.47% 3.52% 5.17% 24.42% 28.04%	6.18% 3.99% 3.84% 4.04% 4.05% 4.03% 3.98% 3.93%	12.37% 5.76% 9.23% -28.16% 3.77% 4.88% 18.35% 21.19%

Esta publicación es patrocinada por El Diario de Hoy y el Banco Uno. Su contenido es de responsabilidad única de Synthesis Consultores Internacionales. Además del índice global y sectorial, Synthesis también elabora Índices por emisión, emisor o conjunto de emisores, por instrumento o conjunto de instrumentos, así como estadísticas relacionadas con las transacciones bursátiles.

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